云联惠四面楚歌 黄某等主要犯罪嫌疑人落网

　　其一，模式涉嫌传销。
　　据了解，云联惠共有三级：免费的普通会员、交99.9元的普通商家会员（金钻）和交999元的创业商家会员（铂钻）。
　　会员级别越高，享受的权限越高。比起免费会员，金钻会员和铂钻会员除了享受消费积分返还，还有推荐权（发展下线）即每推荐一个人就能拿到一笔提成。如果被推荐人是消费者，推荐人可以获得消费金额的5%；如果被推荐人是商家，推荐人可获得销售金额的2.5%。
　　重庆市的何先生经营着一家酒厂，2017年7月，他在为产品寻找中秋礼盒代工厂的过程中接触到云联惠并加盟。之后他对云联惠返利模式达到迷信的程度，出现了在外面吃饭、买生活用品一定要去云联惠的加盟商家，这种痴迷直接导致了家庭裂痕。
　　何先生的家人称：“他成为会员后，就开始动员家人和身边朋友也注册会员，但我们都不信这一套，一提到这件事就发生争吵，现在他还要闹离婚”。调查发现，像何先生这样的情况数不胜数。
　　有专家表示，借旧还新让云联惠持续进账，但是细水管进宽水管出，资金链早晚会断裂。云联惠用规则延缓崩盘的速度，从静态来说是庞氏骗局；从动态来看，其通过招加盟商拉人头发展下线的行为，涉嫌传销。

　　其二，涉嫌非法集资。
　　在视频中，讲师们在谈及云联惠赚钱方式时，多会重点提及“现金流”。根据平台规则，如果某商户卖了100元的东西，收到100元现金后，立刻就要给云联惠16元。
　　这意味着，每天有大量的16%注入资金池，形成一笔数额不菲的沉淀资金。
　　2018年4月9日，本刊记者以潜在客户身份拨打云联惠客服电话，客服人员表示，目前云联惠确实没有对接存管银行，但是正在与银行接洽资金存管事项。
　　有金融领域专家表示，“现金流和资金池是关键的问题，云联惠没有经过事前审批没有获取金融牌照，向不特定公众吸收资金，可以初步认定为非法吸收公众存款；另外，也没有第三方做存管，卷款逃跑的风险很大。”

　　其三，上市基本无望。
　　和所有的财富神话一样，云联惠也鼓吹了一个上市的故事。
　　2014年11月，云联惠在广州股权交易中心挂牌，而挂牌不到一年，于2015年9月被终止。
　　之后，云联惠对外宣布，其通过收购美国环球电商城公司在美国“上市”，但根据本刊记者调查，云联惠是在美国股票交易市场OTC Markets挂牌。OTC指场外交易市场，是指为达不到上市条件的企业提供股权交易的平台。
　　有金融分析师表示，在美国场外柜台交易系统（Over the Counter Bulletin Board，OTCBB）上市和在纳斯达克上市的公司完全是两个级别。OTC带有典型的第三层次市场的特征：零散、小规模、简单的上市程序和低费用。

　　频被曝光
　　据国家企业信用信息公示系统显示，广东云联惠网络科技有限公司注册资金10亿元，其中法定代表人黄观勇认缴出资1万元，实缴0.63万元，广东云联国骥投资管理有限公司认缴7亿元，实缴4.39亿元，黄明认缴2.99亿元，实缴1.89亿元，另外，广州泓蚨投资管理中心认缴3.7亿元。
　　另据天眼查得知，广东云联惠的实际控制人为黄明。